Ürün bilgi sayfası (finansal tavsiye)
Ürün bilgileri levha bulunan finans birinin özel yatırımcılar bağlamında yatırım tavsiyesi gelen yatırım danışmanları içinde yazılı veya metin formu kullanılabilir hale bilgileri yaklaşık bir mali ürünü .
Genel
Ürün bilgi sayfaları yatırımcıları korumaya hizmet eder . Pek çok özel yatırımcının önemli zararlara uğradığı 2007 mali krizinin patlak vermesinden bu yana, kredi kuruluşlarının danışmanlık uygulamaları kamuoyunda giderek daha fazla eleştiriliyor. Sertifikaların ve diğer karmaşık yapılandırılmış ürünlerin satışı, bu bağlamda özel bir tartışmanın konusuydu, çünkü Lehman Brothers'ın çöküşü nedeniyle birçok müşteri, ilgili ihraççı riskinden habersiz olduğu için büyük kayıplar yaşadı.
tarih öncesi
Temmuz 2009'da Tüketicinin Korunması Bakanı Ilse Aigner , finans sektöründen ilk kez gönüllü olarak sunulan ürünler için tek tip bilgi sayfaları geliştirmesini istedi . Bu amaçla bakanlık, bir finansal ürünün ana fırsatlarını, risklerini, maliyetlerini ve temel bilgilerini açıkça sunan ilgili bir şablon yayınladı. Finans sektörü, Bakanlığın önerisine başlangıçta son derece temkinli ve temkinli tepki gösterdi. Yalnızca doğrudan banka ING-DiBa , tasarruf ürünleri için ürün bilgi formlarının yanı sıra Eylül 2009 ortasında aktif olarak sunulan yatırım fonları, tahviller ve sertifikaları sunan ilk Alman bankasıydı. Şubat 2010'da, bunu ilk şube bankası olan Alman bankası izledi ve bundan sonra müşteri hizmetlerinde kullanılması gereken ürün bilgi sayfalarını tanıttı. İlk finansal satış organizasyonu olan MLP, Şubat 2010'da iki ürün için ürün bilgi föylerini sundu . 26 Şubat 2010'da Alman Bankalar Birliği, hem Tüketicinin Korunması Bakanlığı'nın mülahazalarını hem de AB Komisyonu'nun gerekliliklerini dikkate alan örnek bir ürün bilgi sayfası sundu . Mart 2010'da, Alman Volksbanks ve Raiffeisenbanks Federal Birliği (BVR), Alman Tasarruf Bankaları ve Giro Birliği (DSGV) ve Almanya'daki Federal Kamu Bankaları Birliği (VÖB) ortak bir ürün bilgi formu sundu. Sunum sırasında, üç dernek özel bankalara bu piyasa standardına katılma teklifinde bulundu. 16 Mart 2010'da, Alman Türevler Birliği (DDV) sertifikalar için kendi örnek ürün bilgi sayfasını sundu ve aynı zamanda tüm Alman finans kuruluşları için tek tip bir ürün bilgi sayfası istedi. 1 Nisan 2010'da, bağımsız finansal hizmetler enstitüsü , çeşitli yatırım hedeflerine yönelik finansal ürünlerin uygunluğunu vurgulamak için trafik ışığı kullanan bir taslak ürün bilgi sayfası sundu . 13 Nisan 2010'da Targobank , artık yatırım fonları ve tasarruflar için kendi ürün bilgi formunu da kullandığını duyurdu .
Haziran 2010'da, Alman Tüketici Kuruluşları Federasyonu (vzbv) rastgele bir örneği (sekiz sağlayıcıdan 12 bilgi sayfası) inceleyen bir çalışma sundu. Dernek, finansal ürünlerin karşılaştırılabilirliğinin ve netliğinin gönüllü çözümlerle elde edilemeyeceği sonucuna varmıştır, ürün bilgileri genellikle satışı teşvik edici bilgilerle karıştırılır ve olumlu bilgiler genellikle geniş bir şekilde sunulur, olumsuz bilgiler (örneğin riskler ve maliyetler) daha kısa olacak ve en son adlandırılacak. Ek olarak, özellikle daha karmaşık ürünlerde bilgi genellikle anlaşılamaz, aynı bilgi için farklı terimler kullanılır ve ürünlerin karşılaştırılması hala mümkün değildir.
Ocak 2018'den bu yana , yatırım tavsiyesi sırasında kredi kuruluşlarının ve yatırım hizmeti şirketlerinin bir satın alma kararından ( güvenlik emirleri ) önce perakende yatırımcı bilgi formlarına teslim ettikleri daha fazla yasal normlar sağlamaktadır . Sözleşme yapılmadan önce müşteriye hangi bilgi sayfasının verileceği finansal ürünün türüne bağlıdır. Bilgi sayfalarının finansal ürüne bağlı olarak farklı adları vardır.
Türler
Ocak 2018'den bu yana, tüm AB üye devletlerinin mali sistemlerinde üç farklı bilgi sayfası bulunmaktadır . Hepsinin ortak noktası , yatırımcıya danışma sırasında veya sonrasında, ancak finansal ürün için bir sözleşmenin imzalanmasından önce verilecek olmalarıdır :
- Temel bilgi dokümanları (BIB; İngilizce Anahtar Bilgi Dokümanı ), "paketlenmiş yatırım ürünlerinde" tüketiciyi, belirli finansal ürünün en önemli özellikleri, özellikle ilgili riskler, getiri profili ve maliyet hakkında en fazla üç A4 sayfasına kadar bilgilendirir.
-
Ürün bilgi sayfaları (PIB) ve önemli yatırımcı bilgileri (WAI):
- PIB ( İngilizce Ürün Bilgi Sayfası ) yalnızca "paketlenmemiş yatırım ürünleri" için kullanılır;
- WAI ( İngilizce Kilit Yatırımcı Bilgileri ) ,
Farklı isimler, tüm açıklamaların özel yatırımcıları bir finansal ürünün özellikleri , getirileri , finansal riski ve işlem maliyetleri hakkında eğitmeyi amaçladığı gerçeğini gizlememelidir .
Önemli bilgi sayfaları
Temel bilgi sayfaları, bir finansal ürün hakkında temel bilgiler sağlar, perakende yatırımcılar için paketlenmiş yatırım ürünleri ve sigorta yatırım ürünleri (PRIIP) için anahtar bilgi sayfalarına ilişkin 26 Kasım 2014 tarihli (AB) 1286/2014 sayılı Yönetmeliğin 6. Maddesine dayanır ve perakende yatırımcılar için kullanılmak üzere. Sözleşme öncesi bilgidir. “Temel bilgi formu kesin, dürüst ve açık olmalı ve yanıltıcı olmamalıdır. Temel bilgileri içerir ve her türlü bağlayıcı sözleşme belgesini, teklif belgelerinin ilgili kısımlarını ve PRIIP hüküm ve koşullarını kabul eder. ”(Madde 6 PRIIP Yönetmeliği ). Bir perakende yatırımcı borç içinde önemli bilgi yaprağı üzerindeki güven bir yatırım zararla kapattığı ispatlarsa, o yapabilirsiniz tazminat talep bu kaybı için gelen veren anahtar bilgiler sayfası yanıltıcı eğer ilgili parçalarla yanlış veya tutarsız, yasal olarak bağlayıcı sözleşme öncesi belgeler ve Sözleşme belgeleri eşleşir (Madde 11 Paragraf 2 PRIIP Yönetmeliği).
"Ambalajlı yatırım ürünleri" (sözde "PRIIPs") Mad. 4 1 numaralı PRIIP yönetmelik "uyarınca de dahil olmak üzere, bir bitki anlamına gelir. Amaç araçlar veya araç şirketlerin ihraç finansal araçların hangi bakılmaksızın geri ödenebilir kurulumu formunun karşılaştırmalı değerlendirmelere bağlılık veya perakende yatırımcılar tarafından doğrudan edinilmeyen bir veya daha fazla varlığın geliştirilmesine bağlı olarak perakende müşteri tutarı değişiklikleri ". Bunlar, türevleri , yatırım sertifikalarını , yapılandırılmış finansal ürünleri , kurumsal bonoları , sigorta yatırım ürünlerini ( birim bağlantılı hayat sigortası gibi ) veya sertifikaları içerir . Bir PRIIP'ye tavsiyede bulunan veya satan kişi, perakende yatırımcılara temel bilgi belgesini ücretsiz olarak sağlar (Madde 14 (1) PRIIP Yönetmeliği).
Ürün bilgi sayfaları
Ürün bilgi sayfaları, "paketlenmiş yatırım ürünleri" nin aksine yalnızca "paketlenmemiş yatırım ürünleri" için mevcuttur. Paylar (hiçbir hisse senedi opsiyonları , abonelik hakları , bedelsiz hisse senedi veya imtiyazlı hisse ) ve standart bağlar (hayır çizmek bağları , kayan veya kurumsal bağlar ) “ambalajsız yatırım ürünleri” olarak kabul edilir .
Bir ürün bilgi sayfası artık yalnızca sigorta sözleşmeleri için yasal bir terim olarak kullanılmaktadır . Eğer poliçe olan bir tüketici , sigorta sağlamalıdır onu bir ürün bilgi tabakasının uygun olarak Bölüm 4 (1) VVG-InfoV. Bu aynı zamanda uygun olarak geçerlidir Bölüm 7 Alman (1) Emeklilik Sözleşmesi Sertifikasyon Yasası için Yaşlılık sigortası veya temel emeklilik sözleşmeleri .
yatırımcılar için önemli bilgiler
Önemli yatırımcı bilgileri, yalnızca ihraççı olarak yatırım fonlarından ( sermaye yatırım şirketleri ) alınan yatırım sertifikaları durumunda verilen özel bir formdur. Yatırım sertifikasının bir tanımını, özellikle yatırım fonlarının türünü ( öz sermaye fonları , alternatif yatırım fonları , fon fonu , etik fonlar , film fonları , garanti fonları , para piyasası fonları , hedge fonları , gayrimenkul fonları , açık uçlu gayrimenkul fonları , emlak fonları , endeks fonları , altyapı fonları , sabit vadeli fonlar , medya fonları , denk fonlar , özel sermaye fonları , tahvil fonları , gemi fonları , özel fonlar veya orman fonu ) ve yatırımcının bulunduğu yere, doğaya ve sunulan yatırım ürününü anlama ve bu temelde bilinçli bir yatırım kararı alma riskleri (§ 166 para. 1 KAGB). Bölüm 268 (1) KAGB uyarınca , yatırım fonları veya sermaye yönetimi şirketleri , yönettikleri kapalı uçlu yatırım fonları için satış izahnamesi ve önemli yatırımcı bilgilerini hazırlamalıdır. Önemli yatırımcı bilgilerinin asgari içeriği, Bölüm 270 KAGB'den kaynaklanmaktadır, Bölüm 306 (2) KAGB'den yanlış yatırımcı bilgilerine ilişkin sorumluluk .
Uygunluk beyanı
Uygunluk beyanları Bölüm 64 (4) WpHG'ye dayanmaktadır ve tüm finansal ürünler için tavsiyenin uygunluğu hakkında sözleşme yazılı olarak imzalanmadan önce kalıcı bir veri taşıyıcısı üzerinden özel yatırımcılara sunulmalıdır . Bu nedenle, hisse senetleri, bonolar, yatırım sertifikaları ve diğer tüm ürünler temel bilgi sayfalarına, ürün bilgi sayfalarına veya önemli yatırımcı bilgilerine ve ek bir uygunluk beyanına bağlanmalıdır.
Genel Bakış
Aşağıdaki tablo, hangi finansal ürün için hangi bilgi sayfasının teslim edilmesi gerektiğini göstermektedir:
| Finansal ürün | BIB | PIB | WAI | Geeignetheits- beyannamesi |
|---|---|---|---|---|
|
Türevler , yatırım sertifikaları , yapılandırılmış finans ürünleri , kurumsal tahviller , sigorta yatırım ürünleri ( birim bağlantılı hayat sigortası gibi ) veya sertifikalar |
Evet | Hayır | Hayır | Evet |
|
Paylar (olmadan hisse senedi opsiyonları , abonelik hakları , bedelsiz hisse senedi veya imtiyazlı hisse ve) standart bağların (olmadan beraberlik bağları , şamandıraların veya şirket tahvilleri ) |
Hayır | Evet | Hayır | Evet |
| Yatırım sertifikaları | Hayır | Hayır | Evet | Evet |
| tüm finansal ürünler (1) | - | - | - | Evet |
(1): Varlık sınıfı A dışında sınıflandırılan tüm finansal ürünler için bir uygunluk beyanı gereklidir .
içerik
Bilgi sayfaları sadece açıklanan finansal ürünle ilgili temel bilgileri içermeli, müşteri için okunaklı kalmalı ve çok kapsamlı olmamalıdır (en fazla üç A4 sayfası). Özellikle aşağıdakiler dahil edilmelidir:
- Ürünün türü ve özellikleri ile hedef pazarına ilişkin bilgiler,
- Sermaye kaybı olasılığı hakkında bilgi,
- Ürünün maliyet ve risk profiline ilişkin bilgiler,
- performansla ilgili bilgiler,
- tek tek ürün türlerinin özelliklerini anlamak için gerekli olabilecek diğer özel bilgiler.
Finansal ürünün ihraççısı, bir bilgi sayfası hazırlamaktan sorumludur.
MiFID II
Almanya'dan, örneğin, eski danışma protokolü (mevcut AB kanunu : Uygunluk beyanı), ürün bilgi formu (AB: temel bilgi formu), müşteri şikayeti kaydı ve alınan faydalar için kayıt ve bunların kullanımı , Avrupa MiFID II . "Paketlenmiş yatırım ürünleri" için, PRIIP yönetmeliğine göre bir "temel bilgi sayfası" vardır. Bu, çoğunlukla şu ana kadar Almanya'da bilinen ürün bilgi sayfasının yerini almaktadır. PIB'ye benzer şekilde, BIB yatırımcıya bir ürünle ilgili tüm önemli bilgileri iki ila üç sayfada, örneğin nasıl çalıştığı ve ilgili riskler hakkında verir.
Sınır belirleme
Bir prospektüs Ancak, bir yazılı bir derleme şirket verilerinin bir ihraççının ve pay ve - bağ koşulları için emisyonların bu IPO ait menkul veya bunların kabul bir işlem görme düzenlenmiş bir piyasada veren için yayınlamak olduğunu. Bilgi sayfalarında izin verilmeyen reklam içeriğine de sahip olabilir.
Bireysel kanıt
- ↑ Deutsche Bank, yeni bir ürün bilgi sayfasıyla yatırım danışmanlığında daha fazla şeffaflık yaratır ( İnternet Arşivinde 17 Şubat 2010 tarihli orijinal Memento ) Bilgi: Arşiv bağlantısı otomatik olarak eklendi ve henüz kontrol edilmedi. Lütfen orijinal ve arşiv bağlantısını talimatlara göre kontrol edin ve ardından bu uyarıyı kaldırın.
- ↑ MLP, yeni ürün bilgi sayfalarını tanıttı
- ↑ Bankacılar Birliği finansal ürünler için yeni bir bilgi sayfası sunar ( İnternet Arşivinde 1 Mart 2010 tarihli orijinalin hatırası ) Bilgi: Arşiv bağlantısı otomatik olarak eklendi ve henüz kontrol edilmedi. Lütfen orijinal ve arşiv bağlantısını talimatlara göre kontrol edin ve ardından bu uyarıyı kaldırın.
- ↑ 16 Mart 2010 tarihli DDV, Biraz daha fazla ürün şeffaflığı (PDF; 299 kB)
- ↑ Finansal Hizmetler Enstitüsü'nün 1 Nisan 2010 tarihli basın açıklaması, yatırım: iff, ürün bilgi sayfası - yatırım tavsiyesi için "prospektüs" sunar
- ↑ 14 Haziran 2010'dan itibaren Alman Tüketici Kuruluşları Federasyonu, ürün bilgi sayfalarının incelenmesi: analizler ve sonuçlar
- ↑ "Paketlenmiş Perakende ve Sigorta Tabanlı Yatırım Ürünleri" nin İngilizce kısaltması
- ↑ 15 Mayıs 2017 tarihli BaFin, temel bilgi formu: PRIIPs yönetmeliğinin 2018'in başından itibaren uygulanabilirliği artık kesin
- ↑ BT-Drs. 18/10936 , 23 Ocak 2017, finansal piyasa düzenlemelerini Avrupa yasal düzenlemeleri temelinde değiştirmeye yönelik ikinci bir yasa tasarısı , s. 235 f.
- ^ PRIIP'ler için KID'lerin içeriği ve sunumu ile ilgili Düzenleyici Teknik Standartlar - Avrupa Bankacılık Otoritesi. In: www.eba.europa.eu. Erişim tarihi: April 18, 2016 .
- ↑ Bankenverband (Ed.), MiFID II: Menkul kıymetler ticaretine ilişkin yeni AB düzenlemelerinin bir sonucu olarak 3 Ocak 2018'den itibaren ne değişecek? , Ocak 2018, s.2
