Birincil pazar

Borsanın bir alt piyasası olarak birincil ve ikincil piyasa

Bir olarak birincil piyasada (dahil emisyon pazarında ; İngilizce birincil piyasa ) 'de denir finans bir pazarın parçası üzerinde yatırımcı ilk kez bir mali ürün çizim veya acquire can. İkincil piyasa tamamlayıcı bir terimdir .

Genel

Finansal piyasalar ayrılır para , döviz , sermaye ve kredi piyasalarının . Sermaye piyasasının bir parçası olan borsa ticaretinde , diğer şeylerin yanı sıra birincil ve ikincil piyasa bölümleri vardır . İşlemler , amacı bir yatırımcı tarafından bir ihraççıdan ("ihraç piyasası") bir finansal aracın ilk edinimi olan birincil piyasada gerçekleşirken , yeniden satış, yatırımcı tarafından ikincil piyasada ("dolaşım piyasası") gerçekleşir. . Birincil piyasada, ihraççılardan gelen arz , satın almak isteyen yatırımcıların talebini karşılar .

Ticari nesneler ve fiyat

İki piyasa segmenti arasındaki ayrım ilk olarak menkul kıymetlerde ortaya çıktı . Bu nedenle en gelişmiş ve organize birincil piyasa borsadır . İlk konu hakkındaki stokları , tahvil ve yatırım birimlerinin daha yaygın - - satış ikincil piyasada gerçekleşirken, birincil piyasada gerçekleşir. Bu nedenle her ikisi de bir borsa segmentidir . OTC ticaret birincil piyasada için gerçekleşir dayanak varlıklara gibi takası veya türevleri . Emtialar hem borsada ( ticaret borsası ) hem de tezgah üstü ve birincil piyasada işlem görebilir. Tüm mevduat iş kredi kuruluşlarının birincil piyasada aittir. İçin yatırım bankaları , birincil piyasa sorunları (örneğin başlıca gelir kaynaklarından biri olan halka arz ) ile birleşme ve satın almalar , yani birleşme ve şirket satın almalar .

Yeni otomobiller gibi yeni tüketim malları için , birincil pazar terimi, onu ikincil pazardaki kullanılmış otomobil ticaretinden ayırmak için zaten kendini kanıtlamıştır.

Gelen menkul durumunda, piyasa fiyatı birincil piyasada olan konu verim ve ikincil piyasada cari verim . Fiyat ayarlamaları birincil piyasada (belirli bir piyasa hacmi için ) yapılır, böylece miktar değil fiyat ön planda olur. Dolayısıyla miktar, ihraççı için bir veri parametresi , fiyat ise bir eylem parametresidir . Fiyatları birincil piyasada belirleyerek, kurumsal yönetimin kalitesi hakkında örtülü bir yargıya varılır.

Bilgi gereksinimleri

İşleyen bir birincil piyasa, piyasa şeffaflığı gerektirir . Bu , çeşitli yasaların ihraççıların yayınlamasını zorunlu kıldığı piyasa verilerini gerektirir . Birincil piyasada fiyatlandırma, izahname yükümlülüğü ile korunmalıdır . İhraççılar, birincil piyasada aşağıdaki bilgilendirme yükümlülüklerini yerine getirmek zorundadır:

Yanlış veya eksik temel bilgiler için izahname yükümlülüğü § 21 WpPG'den kaynaklanmaktadır.

Fonksiyonlar

Birincil pazar olmadan, çoğu finansal ürün için ikincil pazar olmazdı. Birincil piyasa değil sadece tahsis ait sermaye , ancak kurumsal kontrolün de ek olarak ayırma. Bir yatırımcının herhangi bir zamanda ikincil piyasada bir menkul kıymet satma kabiliyeti, ihraççı için birincil piyasada sermaye maliyetinde bir azalmaya yol açar . Piyasa hacmi açısından , birincil piyasa menkul kıymetlerde ikincil piyasaya göre çok daha küçüktür. Diğer ticaret nesnelerini eklerseniz, ikincil piyasadan daha büyüktür. İkincil piyasadaki ticaret fırsatları, birincil piyasada tahsis ve fiyatlandırma için de belirleyicidir. Bu, iki pazar segmenti arasında güçlü karşılıklı bağımlılıklar olduğu anlamına gelir . Bu nedenle, birincil piyasadaki ihraççılar, işleyen bir ikincil piyasa ile çok ilgilenmektedir.

çeşitli

Birincil piyasa , aynı zamanda, menkul kıymetlerin ilk listeleri için Düsseldorf Menkul Kıymetler Borsası'ndaki bir özel hukuk borsası bölümünün adıdır .

Bireysel kanıt

  1. ↑ Stefan Richter, hatalı ikincil piyasa bilgileri nedeniyle haksız sorumluluk durumunda zararların atfedilmesi , 2012, s. 10
  2. ^ Günter Franke / Herbert Hax, Finanzwirtschaft des Unternehmens und Kapitalmarkt , 1999, s. 54
  3. ↑ Martin Ohlwein, Kullanılmış Mallar Piyasası , 1999, s.33
  4. ↑ Alexander Hellgardt, Kapitalmarktdeliktsrecht , 2008, s. 156
  5. ↑ Alexander Hellgardt, Kapitalmarktdeliktsrecht , 2008, s. 239 f.
  6. ↑ Pascal Gantenbein / Klaus Spremann, Faiz, Tahviller, Krediler , 2014, s.23
  7. ↑ Frederics Mishkin, Finansal Piyasalar, Kurumlar ve Para , 1995, s. 25
  8. ^ Günter Franke / Herbert Hax, Finanzwirtschaft des Unternehmens und Kapitalmarkt , 1999, s. 53