Emtia ticareti

In ekonomi , hammadde ticaret olan bu dalları ekonomisi olduğunu ile anlaşma ticaret ve dağıtım ait birincil ve ikincil hammadde .

Genel

Hammadde ticareti, hammadde ekonomisinin önemli bir parçasıdır , ancak hammaddelerin çıkarılması ve işlenmesiyle ilgilenmez . Bu, yukarı akış işlem aşamalarında gerçekleşir . Bir ülke içinde, hammadde ticareti , hammadde piyasasında tedarikçi ve müşteri arasında bir satış aracısı görevi gören ticaret ( toptan ve perakende gibi ticaret seviyeleri) yoluyla gerçekleşir . Dış ticaret bağlamında hammadde ticareti ihracat ve ithalat yoluyla gerçekleşmektedir . Hammaddelerin dünya ticaretindeki önemi , daha kaliteli işleme aşamalarındaki ürünlerin ilerlemesi nedeniyle giderek azalmıştır, çünkü 1970'lerde dünya ticaretinde pazar payı % 46 ve 1994'te sadece% 27 idi. Bununla birlikte, birçok kaynak zengini gelişmekte olan ve yükselen ülke için, hammadde ticareti ihracat yoluyla önemli bir gelir kaynağıdır ve hatta bazı ülkelerde tek yapı biçiminde ana gelir kaynağıdır .

Ticari nesneler

Yeşil kahve gerçek bir tarımsal hammaddedir

Aşağıdakiler , hammadde piyasasında ticaret nesneleri olarak düşünülebilir :

Bu ticari nesneler, birincil kullanımlarına göre sınıflandırılır.

hikaye

"Prusya Kralı" - Emden Kraliyet Prusya-Asya Şirketi'nin ilk ticaret gemisi

Eski Yunan'da zeytin ve antik Roma'da buğday vadeli işlemlerinin erken dönemleri gerçekleşti . MÖ 6. yüzyılda , Thales von Milet'in zeytin preslerinde opsiyonlar şeklinde ileriye dönük işlemler yaptığı söyleniyor . İpek Yolu üzerinde organize hammadde ticareti , en geç MÖ 206'da Han hanedanlığıyla başladı . MÖ, ana ticaret nesneleri ipek , tarım ürünleri ve lüks mallardı ( akik , kehribar , abanoz , fildişi veya sandal ağacı ). O zamanlar emtia ticareti önemli oranlara ulaşmadı; yalnızca Keşif Çağı'nda kapsamlı ticaret vardı.

Portekizli Fernão Peres de Andrade, Ağustos 1517'de Nei Lingding Dao'nun açık deniz adasındaki Kanton kıyılarına ulaştıktan sonra ticarete tarım ürünleri hakim oldu. Bu, Avrupa'ya çay ve baharat getirdi. Lale mani içinde Hollanda tartışmasız birinci oldu spekülatif balon Şubat 1637 yılında zirveye. Gelen takas böyle Çin'e kurşun, demir ve kalay gibi 1750 metallerin teslim ipek ve çay Avrupalı için. Temmuz 1753'te Alman Emden Doğu Asya ticaret şirketinin ilk ticaret gemisi olan " Prusya Kralı ", hammadde ile Kanton'dan Emden'e döndü. Çay, ham ipek ve porselen gibi ilk seyahatte mallardan elde edilen gelirler neredeyse hiç kar sağlamadı, ancak seyahatin maliyetini karşıladı.

Uluslararası emtia anlaşmalar yapıldı etmek düzenleyen kalay (1956), buğday (1962), zeytinyağı (1963), kahve (1968), şeker (1969), kakao (1973) ve örneğin, hammadde küresel ticaret Uluslararası Tropikal Kereste Anlaşması (1983).

Ticaret mekanları

19. yüzyılda, Birleşik Devletler emtia borsalarında standartlaştırılmış tarım ürünleri ( emtia ) ticaretine başladı . Chicago Board of Trade Nisan 1848 yılında orada başladı bir ile nakit piyasada için tahıl . 1858'de, vadeli işlem sözleşmelerini standartlaştırdık - o zamanlar hala farklıydı ( İngilizce "varış sözleşmeleri" ) - özellikle tahılın ürün kalitesi kesin. 1848'de kurulan Chicago Ticaret Kurulu (CBOT), dünyanın en eski vadeli işlem borsasıdır ve CME Group'un bir parçasıdır . Elliden fazla emtia vadeli işlem yoluyla hem 3.600 üzerinde CBOT üyeleri tarafından işlenir kat ticaret ve elektronik . Bir diğer borsa da Chicago Ticaret Borsası'dır (CME). Her şeyden önce, çeşitli mallara ilişkin vadeli işlemler ve opsiyonlar CME'de işlem görür . Ekim 1865'te, özellikle satıcıların teslimat yükümlülüklerine ilişkin resmi ticaret kuralları vardı. New York Pamuk Borsası Eylül 1870'de başladı, ardından Mayıs 1872'de , şu anda dünyanın en büyük emtia vadeli işlem borsası olan New York Ticaret Borsası'nın (NYMEX) selefi olan New York Tereyağı ve Peynir Borsası ; Kahve, Şeker ve Kakao Değişim Mart 1882 Ocak 1877 yılında açılan ilk maden alışverişi kuruldu, Londra Metal Borsası, bugün hala varlığını sürdürmektedir . Alüminyum , kurşun , bakır , nikel , çinko ve kalay gibi endüstriyel metallerden sorumludur . New York'taki NYMEX'te de işlem gören bakır ve alüminyum haricinde , LME neredeyse tüm diğer metaller üzerinde tekele sahiptir. ICE Futures (önceden "Uluslararası Petrol Borsası," IPE) Avrupa'nın önde gelen yağ cinsi platformu işlem görüyor Brent . Petrol , doğal gaz ve elektrikle ilgili opsiyonlar ve vadeli işlemler için Avrupa'daki en büyük vadeli işlem borsasıdır .

Londra Külçe Piyasası en önemli off-değişim ticaret merkezi ( İngilizce reçetesiz, OTC ) altın ve gümüş için, hem de Londra'da dünyanın önemli emtia ticareti yerlerden biri. Burada altının dünya piyasa fiyatı 1919'dan beri ve dünya gümüş piyasa fiyatı 1897'den beri belirlenmiştir . Ticaret Londra Külçe Piyasası Birliği (LBMA) tarafından koordine edilmektedir. Değerli metaller olan platin ve paladyum için fiyatlandırma Londra Platin ve Paladyum Pazarı'nda (LPPM) gerçekleşir. Londra Külçe Piyasası gibi, LPPM de emtia piyasaları arasında bir istisnadır: bu bir borsa değil, OTC piyasasıdır.

Emtia endeksleri

Thomson Reuters / Jefferies CRB Endeksi , dünya ticaretiyle ilgili 19 emtianın fiyat gelişimini ölçer . İlk olarak 1958'de ABD'deki Emtia Araştırma Bürosu (CRB) tarafından hesaplandı. Endeks, tüm hammadde sektörü için kapsayıcı gösterge olarak kabul edilir. CRB Endeksi olarak adlandırılan bugünün emtia endeksi , tarihsel CRB Endeksi ile karşılaştırılamaz. Geleneksel hesaplama yönteminin artık güncel olmadığı 2005 yılında temelde revize edilmiştir. Orijinal CRB endeksi o zamandan beri Sürekli Emtia Endeksi ("Eski CRB Endeksi") adı altında devam etmektedir .

Diğer emtia endeksleri, Bloomberg Emtia Endeksi (eski adıyla Dow Jones-AIG Emtia Endeksi), Rogers Uluslararası Emtia Endeksi (RICI) ve S&P GSCI (eski adıyla Goldman Sachs Emtia Endeksi). Bir gıda - fiyat endeksi arasında Gıda ve Tarım Örgütü (FAO) , Birleşmiş Milletler , FAO Gıda Fiyat Endeksi (FFPI). Çeşitli tarımsal hammaddeler ve gıdalar için dünya piyasa fiyatlarının gelişimini kaydeder . HWWI hammadde fiyatları endeksi kapsamlı hammadde endeksidir.

Emtia endekslerinin tersine, emtia hisse senedi endeksleri , emtianın değil, hisse senedi şirketlerinin performansını yansıtır . Örnekler , uluslararası altın üreticisinin bir hisse senedi endeksi olan NYSE Arca Altın Böcek Endeksi (HUI) ve özellikle yakılan Altını teşvik eden madencilik teşebbüsleri veya Philadelphia Altın ve Gümüş Endeksi (XAU), uluslararası altın ve gümüş üreticilerinde listelenmiştir.

Bir varlık sınıfı olarak emtia

Emtia olarak, hammaddeler ayrı bir varlık sınıfını temsil eder ve alternatif yatırımlar olarak kabul edilir . Yüksek oynaklığı nedeniyle , bu varlık sınıfı genellikle spekülatif yatırımların konusudur , bu nedenle yalnızca riskten kaçınan yatırımcılar için uygundur . Karşı taraflar genellikle hammaddelerin fiziksel olarak teslimatı ile değil, fiyat artışlarıyla ilgilenirler . Bu nedenle yatırım, hisse senetlerine değil , hammadde veya borsada alınıp satılan malların (ETC'ler) vadeli işlemlerinde veya kısa satışlarında yapılır . Şimdiye kadar en popüler yatırım nesneleri, altın biçimindeki değerli metallerdir ( külçe veya altın paralar ). Altın genellikle enflasyona ve kriz durumlarına karşı bir koruma olarak görülüyor, ancak geri dönüş sağlanamıyor.

ekonomik yönler

Pek çok hammadde için arz güvenliği ve enerji güvenliği önemli bir rol oynar, böylece bir ülkedeki kendi kendine yeterlilik derecesi hassas bir şekilde ölçülür. Kendi kendine yeterlilik yakın derecesi% 100, daha yüksek yaklaşımlar kendine yetebilme ithalat ve alt bağımlılığı.

Ani aşırı talep ( örneğin hamster alımları ) nedeniyle teslimat darboğazları var , aşırı üretim durumunda aşırı arz var . Diğer piyasa dengesizlikler vardır talep açığı ve arz açığı . Minimum ve maksimum fiyatların yokluğunda, dört piyasa dengesizliği de emtia fiyatlarını etkiler . Asla "sıfır" a düşemezler çünkü hammaddeler , içsel bir değeri olan maddi varlıklardır , bir fayda ve kıt mallardır . Buna karşılık, piyasa aksaklıklarından kaynaklanabilecek sınırsız fahiş fiyat artışları ( petrol fiyatı krizleri gibi ) mümkündür . Gerçek ve nominal şoklar arasında bir ayrım yapılmalıdır . Gerçek şoklar , örneğin kaynaklardaki veya teknolojideki değişikliklerden kaynaklanır ve arz veya talepte kaymalara neden olur. Finansal piyasalardan nominal şoklar ortaya çıkıyor . Emtia ile ilgili şoklar , emtia fiyatlarındaki değişimin kapsamını tanımlayan yoğunluk ve fiyat değişiminin dayanıklılığını tanımlayan süreklilikle birlikte, şok yoğunluğu ve şok sürekliliği olarak farklılaştırılabilir. Hammadde fiyatlarındaki artış, üretimi daha pahalı hale getirir ve bu nedenle olumsuz bir arz şoku olarak yorumlanabilir; fiyatların düşmesi durumunda bunun tersi geçerlidir. Besleme eğrisi sola kaydırır.

Literatür / web bağlantıları

Bireysel kanıt

  1. ^ Ulrich Becker, Lexicon vadeli işlem ticareti: Finanz und Rohstoff-Futures , 1994, s.537
  2. ↑ Ulrich Becker, Lexicon vadeli işlem ticareti: Finanz und Rohstoff-Futures , 1994, s. 537 f.
  3. ↑ Torsten Dennin, Kârlı Hammadde Piyasaları - Perde Arkasına Bir Bakış , 2010, s.14
  4. ↑ Manuel Sternheimer, Stratejik Varlık Sınıfı Olarak Hammaddeler , 2007, s.17
  5. ↑ Cheng Shi, Madencilik Sektöründe Çin ve AB Arasındaki Ticari İlişkilerin Geliştirilmesi için Yasal Çerçeve , 2016, s.30
  6. ↑ Tomé Pires / Francisco Rodrigues, The Suma oriental of Tome Pires , Cilt 1, 2005, s. XXX
  7. ↑ Cheng Shi, Madencilik Sektöründe Çin ve AB Arasındaki Ticari İlişkilerin Geliştirilmesi için Yasal Çerçeve , 2016, s.32
  8. ↑ Dr. Th Gabler Verlag (Ed.), Gablers Wirtschafts-Lexikon , 1984, Cilt 5, Sp. 1060 f.
  9. ↑ Ted P. Schmidt, The Political Economy of Food and Finance , 2015, o.P.
  10. ↑ Roland Eller / Markus Heinrich / René Perrot / Markus Reif (editörler), Management von Rohstoffrisiken , 2010, s.91
  11. ↑ Roland Eller / Markus Heinrich / René Perrot / Markus Reif (editörler), Management von Rohstoffrisiken , 2010, s.92