Organize pazar
Altında hukuki terim organize piyasada , menkul kıymetler kanunu açıklar bir pazar verir piyasa katılımcılarının bir bazında pazar rejimi satın almak ve satmak finansal araçların kabul etmek ticaret yoluyla finansal sözleşmeler .
Genel
In ekonomi , organize piyasa olduğu bir pazar genellikle arz ve talep buluştuğu belli zamanlarda belli bir yerde. Organize bir piyasayı organize etmenin tek yolu zaman ve mekan değildir , aynı zamanda uygun bir yapı ve süreç organizasyonu da mevcut olmalıdır.
Menkul kıymetler kanunu anlamında açık piyasa gibi tek tek borsa segmentlerinin örgütlenmemiş piyasalar olduğu borsalar genellikle bu tanıma karşılık gelir. Organize piyasalar her zaman devlet (veya denetim otoriteleri ( borsa denetim otoriteleri ) ve / veya merkez bankası gibi devlet tarafından tanınan organlar) tarafından izlenir ve kontrol edilir ve makroekonomik hedefler açısından etkilenebilir .
Yasal sorunlar
Çeşitli kanunlar organize piyasa için yasal tanımlar sağlar. Eski Yatırım Yasası, onu tanınan, halka açık ve düzgün işleyen bir pazar olarak anladı. Uygulanabilir için Senetleri Edinme ve Devralma Kanunu (WpÜG), organize pazarda uygun Bölüm 2 (7) WpÜG olan düzenlenmiş piyasa yerli borsada ve üzerinde düzenlenmiş bir piyasada Sanatın anlamı dahilinde. 4 (1) 21 sayılı arasında 65/2014 Direktifi 2004/65 / EC sayılı Avrupa Parlamentosu ve finansal araçların içinde piyasalarda 15 Mayıs 2014 Konsey Yönetmeliği (AB) sayılı .
Organize piyasanın ayrıntılı bir yasal tanımı WpHG Bölüm 2 (11) 'de bulunabilir ; buna göre organize piyasa, Almanya'da, başka bir AB üye devletinde veya Avrupa'yı imzalayan başka bir ülkede işletilen veya yönetilen çok taraflı bir piyasadır. Devlet kurumları tarafından onaylanan, düzenlenen ve izlenen Ekonomik Alan Burada alım satım yapmaya kabul edilen finansal araçların alım satımına ilişkin çok sayıda kişinin çıkarlarını bir şekilde ve isteğe bağlı olmayan hükümlere uygun olarak bir araya getiren veya teşvik eden bir sistem bu, bu finansal araçların satın alınması için bir sözleşmeye yol açar. WpHG'nin 2 (22) bölümüne göre organize piyasa bir ticaret alanıdır .
sınıflandırma
Organize piyasa, mevcut yasalar nedeniyle düzenlenmiş piyasalar ve düzenlenmiş piyasalar için genel bir terim olarak görülmelidir. Dolayısıyla her iki piyasa segmenti organize piyasanın iki alt alanını temsil eder: Organize ticaret sistemi organize piyasalardan biri değildir.
ekonomik yönler
Bu tür bir piyasa, organize piyasalardaki finansal ürünlerin hem alıcılarına hem de tedarikçilerine bir dizi avantaj sunar. İşlem günlerinde resmi izleme ve düzenli işlem saatleri , tüm piyasa katılımcıları için piyasa manipülasyonu ve yasa dışı işlem riskini azaltır .
Giriş organize piyasalara gerektirir düzenleyicileriniz lisans şartlara uyumu. Borsada işlem yapmanın ön koşulu , menkul kıymetlerin kabul ofisi tarafından kabul edilmesidir; bu durumda, ihraççı , başvuru sahibinin kendisi bir kredi kurumu değilse, bir kredi kurumu ( Bölüm 32 (2 ) BörsG ) ile birlikte kabul için başvurmalıdır . Her iki durumda da, kredi kurumu, ticarete katılma hakkına sahip bir yerel borsaya kabul edilmelidir. Kabul için temel dayanak , Menkul Kıymetler İzahnamesi Yasasına dayanan bir menkul kıymet izahnamesidir . Varlıkları temelinde (özellikle menkul ) ve hakları borsada işlem değildir ve Çıkarılması Gereken kabul ticaret üzerine düzenlenmiş bir piyasada düzenlenmiş piyasa veya veya dahil açık piyasada ihtiyaç içinde tarafından borsada işlem uyarınca Bölüm 23 ( 1) Borsa BörsG Müdürlüğü . Düzenlenmiş pazara giriş, § 2 ff BörsZulV'de düzenlenmiştir .
Bu onay prosedürleri, ihraççının gerekli halkla ilişkiler işi için ödeme yapmasına ve borsada işlem gören şirketlerin muhasebesine yüksek talepte bulunmasına neden olur .