Alman bankacılık krizi

Dresdner Bank'ın , Danat Bank'ın ve ardından 1931'deki banka çöküşlerinin ardından yaşanan bankacılık krizinin ekonomik ve politik etkileri , Alman bankacılık krizi olarak anılıyor. Almanya'daki küresel ekonomik krizin önemli bir yönüydü .

Alman bankacılık krizi (yaz 1931), Avusturya Creditanstalt'ın (1931 baharı) çöküşüyle ​​başladı .

başlangıç ​​durumu

Birinci Dünya Savaşı'nın sona ermesi , müteakip enflasyon (1923'e kadar) ve müteakip para reformu sonrasında , Reichsbank, Dawes çerçevesinde 30 Ağustos 1924 tarihli Reichsbank Yasası (RGBl. II, s. 235) ile yeniden düzenlendi. Planla . Kilit noktalar şunlardı: Altın ve dönüştürülebilir altın para birimlerinin asgari kapsamı (%40, en az %30 altın), yüksek iskonto oranları ve Genel Konsey tarafından garanti edilen bağımsızlık (yedi Alman ve yedi yabancı üyeden oluşur).

Alman Reichsbank'ın yüksek iskonto oranları, yerli ekonomik kuruluşlara (kamu bütçesi dahil) kredileri bir yandan pahalı ( kısıtlayıcı para politikası ) yaparken, diğer yandan yüksek faiz oranları yabancı sermayeyi (döviz) cezbetti ve yabancı sermayenin yükümlülüklerini artırdı. Alman bankaları. 1930'dan itibaren, tazminat ödemeleri esas olarak (altına dönüştürülebilir) para birimlerinde yapılacaktı. Ayni faydalar yalnızca ikincil bir rol oynadı. Büyük girişimciler, kendi şirket tahvillerini ihraç ederek (yabancı) sermaye piyasasında doğrudan sermaye artırabildiler.

Likidite darboğazı durumunda , kredi kuruluşları , uluslararası yatırımcılara (başta ABD) devlet tahvili ihraç ederek, 800 milyon Reichsmark değerinde döviz dahil olmak üzere 1924 yılında 1 milyar Reichsmark'ı sağlanan Reichsbank aracılığıyla kendilerini yeniden finanse ettiler . Yabancı (dövizli) krediler , Reichsbank'ın döviz rezervlerine ilişkin yasal olarak öngörülen döviz teminatını sağladı . Reichsbank döviz kaybederse, bu nedenle bankalara yeniden finansman kredisi verme olanağına sahip değildi. Bu aşamada, Alman kredi kurumlarının çok az likiditesi vardı.

Tarih öncesi ve kurs

Hisse endeksi 1924–1942 (Statistisches Reichsamt)

1928'den itibaren Alman ekonomisi durgunlaşmaya başladı, iflaslar arttı - bu bağlamda, ödenmemiş kredi alacaklarına daha az hizmet verilebilir (bankaların varlık pozisyonlarının devalüasyonu). Ayrıca, kamu bütçeleri , 1929'dan itibaren net borçlanmalarını büyük ölçüde azalttı. Aynı şekilde, özel sektör de tasarruf etmeye başladı, tüketimlerini kısıtladı ve bunun bankaları daha likit hale getireceği varsayıldığından bunu yapmaya teşvik edildi, bu da geçmişe bakıldığında ölümcül bir yanılgı olduğu ortaya çıktı.

New York borsa patlaması ile sona erdi kazasında ait Siyah Perşembe 1929 ile en geç kendilerinin (dolayı sonbaharda 1930 yılında ABD bankacılık krizine de) giderek likit olmayan oldu da - çünkü yabancı yatırımcılar giderek Almanya'dan sermaye çekilmeye başladığı. Bir başka kredi kesintisi dalgası (neredeyse 1 milyar Reichsmark) , NSDAP'nin ikinci büyük parti haline geldiği Eylül 1930'daki Reichstag seçimini takip etti . Genel olarak, 1930 sonbaharının kesintileri , zaten zayıf olan (Alman) ekonomisi üzerindeki deflasyonist baskıyı artırdı .

Portal Oesterreichische Ulusal Bankası

Spekülatif nedenlerle ve kredileri güvence altına almak için, Alman kredi kuruluşları, borsalardaki ekonomik krizle bağlantılı fiyat düşüşü nedeniyle giderek devalüe edilen çok sayıda şirkette geniş hisse bloklarına sahipti (ayrıca hisse endeksinin resmine bakınız). Fiyat yönetimi ile birlikte geri alınan hisseler, daha fazla fiyat düşüşüne yol açmadan bu etkilerdi, artık sermaye piyasasında satılmayacaktı. Döviz kuru kayıplarının silinmesi gerekiyordu; bu, bankaların kazanç durumunu zorladı ve likiditelerini azalttı.

Creditanstalt (Avusturya)

Avusturya Creditanstalt- krizinin bir sonucu olarak iflas olmuştu Orta Avrupa Bankası Birleşik alacaklılar en büyük şirketler daha çok sayıda oldu. Creditanstalt, 11 Mayıs 1931'de bilançosunu yayınladı ve 1930'da yapılan 140 milyon şilin kaybının, sermayesinin neredeyse tamamını tükettiğini bildirdi. Bu haber, Creditanstalt ve Avrupa'daki diğer bankalarda çok sayıda yerli ve yabancı alacaklıyı tetikledi.

Avusturya Ulusal Bankası 1931 yılında altın ve döviz varlıklarının kendi rezervlerinin çoğunu kaybetti ve 7 Ekim için 30 Nisan sonuçta devlet tarafından diğer Avusturyalı finans kurumları tarafından kurtarılmak zorunda kaldı.

Karstadt ve Nordstern

11 Mayıs'ta Karstadt grubunda büyük bir zararın açıklanması birçok yatırımcının belirsizliğini artırdı. Yalnızca Mayıs 1931'de, Alman ve yabancı yatırımcılar Alman bankalarından 288 milyon RM eşdeğerinde döviz çektiler ; beş büyük banka Deutsche Bank ve Discontogesellschaft , Danat-Bank , Commerz- und Privatbank ve Berliner Handels-Gesellschaft özellikle etkilendi. . 30 Mayıs'ta Nordstern sigorta şirketinin de başının belada olduğunun öğrenilmesinden sonra , daha fazla döviz çekildi. Bu nedenle , Reichsbank Yasası'nın öngördüğü dolaşımdaki banknotların %40'lık altın ve döviz hacmini yakında artık elden çıkarmayacağı öngörülebilirdi: sermaye kaçışı bir para krizine dönüşme tehdidinde bulundu .

"Takdir"

Bu kritik durumda, Brüning hükümeti ( Brüning I kabinesi ) , daha sert kemer sıkma önlemleri içeren ikinci “ ekonomiyi ve maliyeyi güvence altına almak için acil durum kararnamesini ” yumuşatmak istedi . Bu amaçla, 9 Haziran 1931'de, Almanya'ya tazminat ödemeleri yoluyla ek bir yükün ekonomik olarak sürdürülemez olarak tanımlandığı bir bildiri yayınladı . Bu bildiri tarihe bir "haraç çağrısı" olarak geçti, çünkü hükümet, aşırı sağcıların söylemini takip ederek, tazminatları haraç olarak gayri meşrulaştırdı . Almanya'da kamuoyuna yönelik bu deklarasyonun etkisi yurtdışında yıkıcı oldu: Young Planı'na göre Almanya , “anormal ekonomik zorluklar” durumunda ertelenen tazminat yükümlülüklerinin yalnızca bir kısmını alabildiğinden, birçok alacaklı korktu. ulusal iflas ve onlarınkini önceden denediler Almanya'dan para çekin. Bu nedenle Reichsbank, haraç çağrısından sonraki ilk dört gün içinde döviz cinsinden 400 milyon Reichsmark'ın üzerinde kaybetti. 10/11 tarihinde gerçekleştirilen daha fazla belirsizliğe. Haziran, Reichstag'ın İhtiyarlar Konseyi'ndeki birkaç fraksiyonun Reichstag'ı toplantıya çağırma talebi . Sert araçlarıyla Reich'ın ödeme gücünü güvence altına alan olağanüstü hal kararnamesi, yürürlükten kaldırılma ve Brüning hükümetinin devrilme tehdidinde bulundu. Ancak 16 Haziran'da SPD'nin oylarıyla tasarı teklifleri reddedilince, sermaye kesintileri yeniden düşürüldü. Genel olarak, Reichsbank 1-17 Haziran arasındaki dönemde yaklaşık 1,4 milyar RM kaybetti, bu da altın ve döviz varlıklarının yarısından fazlası demekti. Sonuç olarak, onarım planlarında öngörülen %40'lık kapsama sınırına tehlikeli bir şekilde yaklaştı (Dawes 1924 ve Young 1929/1930).

Reichsbank'ın Mayıs 1929'dan Temmuz 1931'e kadar olan dönemdeki kambiyo zararlarının nasıl açıklanabileceği araştırmalarda tartışmalıdır. Alman ekonomi tarihçileri Karl Erich Born ve Gerd Hardach , bunların öncelikle yurt dışından gelen kredi iptallerinden kaynaklandığına inanıyorlar. İngiliz tarihçi Harold James ise Alman sermaye kaçışının oynadığı rolün önemsiz olmadığını vurguluyor . İngiliz iktisat tarihçisi Theo Balderston da aynı fikirde: Buna göre, 1929'dan beri yurtdışında döviz kazandıranların başında Almanlar geliyor; haraç çağrısının ardından yabancı bankaların kredi iptalleri, Berlin ticaret şirketi gibi temkinli bankalara bile “ölümcül darbeyi” indirebilirdi .

"Nordwolle", DANAT ve Dresdner Bankası

Haziran 1931'in başında Danat-Bank, Berlin şehrine kredi vermeyi reddetti. 17 Haziran 1931'de, Avrupa'nın en büyük yün şirketi olan Kuzey Alman yün penyesinin (kısaltması "Kuzey yünü" olarak kısaltılır) yüksek, varoluşsal bir kaybı olduğu ortaya çıktı . Danat -Banka ve Dresdner Bank büyük borçlar ile "Nordwolle" yer almışlardır.

Nordwolle için yaklaşan bir iflas prosedürü hakkında çeşitli gazetelerde halihazırda yayınlanan söylentiler ve bunun sonucunda DANAT-Bank için zorluklar nedeniyle, Reichstag'ın iptal edilen toplantısı nedeniyle düşük kredi iptali sayısı yeniden arttı; 19 Haziran'da, Reichsbank'ın altın ve döviz varlıkları, %40'lık yasal kapsamın yalnızca 100 milyon RM'sine eşdeğerdi. Reichsbank Başkanı Hans Luther'in 20 Haziran'da İngiltere Merkez Bankası'ndan iskonto kredisi almak için boş yere çabalamasının ardından, Reichsbank Yönetim Kurulu 22 Haziran'a kadar ticari bankalar tarafından sunulmak üzere bir poliçe kotası getirilmesine karar verdi.

Aynı gün , Danat-Bank Başkanı Jacob Goldschmidt , Deutsche Bank und Disconto-Gesellschaft (DeDi-Bank) CEO'su Oscar Wassermann'ı DANAT'ın likidite sorunları nedeniyle iki bankayı birleştirmeye ikna etmek için ziyaret etti. -Banka ama bu Kova'dan ret ile karşılaştı. Brüning ile yaptığı görüşmenin bir parçası olarak Goldschmidt, ertesi gün DANAT bankasının artık destek olmadan ödeme yapamayacağını söyledi. Ticari bankaların DANAT-Bank'a Reich garantili 250 milyon RM sağlamak için bir döviz kredisi sağlama teklifi, 10 Temmuz'da gişelerinin kapanmasını engelledi.

Hoover moratoryumu

Başkan Herbert Hoover

20./21'de Amerikan Başkanı Hoover'dan Almanya'daki genel ekonomik zorluklar ve kötüleşen kredi krizi göz önüne alındığında. Haziran ayında açıklanan ve başlangıçta bir yıl ile sınırlı olan siyasi dış borçlara ilişkin moratoryum, başlangıçta yabancı alacaklılara güvence verdi. Ancak , Hoover moratoryumunun yayınlanmasından bu yana meydana gelen tahliye sadece kısa sürdü: En büyük tazminat alacaklısı olarak Fransa, Almanya'nın ödemeleri geçici olarak askıya almasına karşı çıktı, böylece moratoryum bir gecikmeyle 7 Temmuz'a kadar yürürlüğe girmedi. Ayrıca, Reichsbank, yabancı merkez bankalarından alınan kapsamlı reeskont kredisi yoluyla döviz varlıklarını artırmaya yönelik mükerrer girişimlerinde başarısız oldu. İngiltere Merkez Bankası , Federal Rezerv Bankası ve Uluslararası Ödemeler Bankası ile yapılan görüşmelerden sonra , kendisine sadece 24 Haziran'da 100 milyon dolar vaat edilmişti, böylece Reichsbank'ın döviz portföyü hala yasal teminat gereksiniminin sadece biraz üzerindeydi. Yabancı alacaklılar, Almanya'da kalan kredilerini iptal ederek, görünüşe göre yakın bir ödeme askıya alınmasına karşı koymaya çalıştılar, bu da dövizin 27 Haziran'dan itibaren tekrar çekileceği anlamına geliyordu. 8 Ağustos'ta, Basel'deki Uluslararası Ödemeler Bankası'nda özel bir komite toplanarak ticari banka borcu için bir durma anlaşması önerdi.

kurtarma paketleri

Takip eden günlerdeki bakanlar toplantılarında, Reichsbank ticari bankalarla, alacaklı bankaların kapsamlı bir borç feragatnamesi karşılığında yeni hisse ihracı için Reich'ın 50 milyon RM sağlayacağı bir sermaye yeniden yapılandırması konusunda bir anlaşmaya vardı. Maliye Bakanı Dietrich ve Reich Şansölyesi Heinrich Brüning , Hoover moratoryumunun önceden yürürlüğe girmesi ve Reich'ın emrinde gerekli fonlara sahip olması koşuluyla bu planı kabul etti. Mali piyasaları sakinleştirmek için, Brüning ayrıca ekonomiyi, 5 milyon RM'nin üzerinde ticari varlığı olan tüm şirketlerin, Reichsbank'ın yan kuruluşu Golddiskontbank lehine 500 milyon RM'lik bir temerrüt garantisi üstleneceği bir garanti sendikası oluşturmaya teşvik etmeye çalıştı. . Özellikle büyük şirketler sözlerini gözle görülür derecede düşük tuttular, böylece 8 Temmuz'da acil durum yönetmeliği ile nihayet yürürlüğe giren ekonomik garantinin yabancı ülkeler üzerinde hiçbir etkisi olmadı.

Reich Kabinesinin Ekonomi Komitesi tarafından DANAT Bank ve likidite azlığı tehdidi altındaki diğer kurumlar için bir Reich garantisi ile bağlantılı olarak tüm büyük bankaların bir garanti birliği oluşturmak için başlatılan bir plan, 12 Temmuz'da, ticari bankaların çelişkileri nedeniyle başarısız oldu. böyle bir risk almak istemediler - ayrıca kendilerinin yeterli rezervleri olmadığı için.

Banka temsilcilerinin keşif müzakereleri sırasında genel resmi tatil günleri ile sadece DANAT-Bank için geçerli olan resmi tatil günleri arasında gidip gelmesinden sonra, Reich Hükümeti nihayet Temmuz ayında bir acil durum kararnamesi ile DANAT-Bank'ın tüm mevduatları için tam garantiyi devraldı. 12. ve aynı zamanda tasfiyelerini emretti. Diğer kredi kuruluşları, acil durum yönetmeliğini DANAT bankasıyla sınırlayarak banka müşterilerine güvence verebilme umuduyla kendilerini aldatılmış olarak gördüler.

Daha fazla reeskont çalışması, Dresdner Bank, Rheinische Landesbank

10 Temmuz'da, Reichsbank Başkanı Hans Luther ve Fransız meslektaşı Moret, İngiltere Merkez Bankası'nın daha önce başarısız olduğu bankacılık krizinin üstesinden gelmek için kapsamlı bir reeskont kredisi müzakere etti. Hem Moret hem de Fransız maliye bakanı Flandin, Reichsbank'a fon sağlama konusundaki istekliliklerini, ancak yalnızca belirli siyasi çerçeve koşulları altında teyit ettiler. Örneğin Almanya, Genç Plan ve Polonya koridorunun gözden geçirilmesi taleplerinden vazgeçecek ve Avusturya ile gümrük birliği planlarından vazgeçecek . Luther bu taleplere cevap verememesi ve daha sonra Fransız kredisi almaması nedeniyle, Reichsbank müdürlüğü 11 Temmuz'da kredi kısıtlamalarını sıkılaştırmaya karar verdi ve sonuç olarak DANAT-Bank'ın Reichsbank aracılığıyla daha fazla yeniden finanse edilmesini engelledi. Alternatif olarak, Reichsbank yasal olarak öngörülen banknot kapağının gerisine düşebilir, böylece Reichsmark ile altın arasındaki bağı terk edebilir ve Reichsmark'ın döviz kurunu tıpkı Bank of the Bank'ın yaptığı gibi döviz piyasalarındaki arz ve talep oyununa bırakabilirdi. İngiltere benzer bir Durumda birkaç hafta sonra yaptı. Sonuç olarak, tehdit sona erene kadar son çare olarak borç veren olarak tehdit altındaki ticari bankaları finanse etmek için herhangi bir miktarda para yaratabilirdi . Bunun olmaması, 1920'lerin başındaki , ardından gelen bankacılık paniği ve deflasyondan daha tehdit edici görünen feci enflasyon deneyiminden kaynaklanıyordu .

13 Temmuz'da DANAT-Bank gişelerini kapattı, Dresdner Bank ve Rheinische Landesbank iflaslarını açıkladılar.

  • Reichsbank

  • Reichsbank Başkanı Luther daha sonra ABD'nin büyükelçisi oldu

  • DANAT bankası

  • Dresdner Bankası

  • Rheinische Landesbank

  • 13 Temmuz 1931'de bir Berlin tasarruf bankasının banka çalıştırması

banka tatilleri

14 Temmuz'da, banka müşterilerinin genel saldırısından sonra, Dresdner Bank da likit olmadığını Reich hükümetine kabul etmek zorunda kaldı. Reich hükümeti 14 ve 15 Temmuz için genel resmi tatil ilan etti . Resmi tatillerin yoğunlaştırdığı güven bunalımı ve değişmeyen durum nedeniyle, Reich hükümeti 13 Temmuz olaylarının tekrarını önlemek için resmi tatillerden sonra bile birkaç acil durum kararı çıkararak ödeme işlemlerini ciddi şekilde kısıtladı. Ödeme işlemleri 5 Ağustos'ta tamamen yeniden açıldı. Hükümet, mali piyasalardaki bu üç haftalık zorunlu sakinleştirmeyi, devletin bankacılık sektörüyle ilişkilerinde kapsamlı değişiklikler planlamak ve uygulamaya koymak ve sorunlu kredi kurumlarını yeniden düzenlemek için kullandı.

Banka kurtarma ve kamulaştırma

Yeniden kurulan Akzept- ve Garanti Bankası likit olmayan temmuz sonu/Ağustos başı enstitülerin kabulleri hazır hale getirilerek, tediye talepleri tekrar hizmete sunulabildi.Akut bankacılık krizi sırasında, tasarruf bankaları da, belediyelerin mevduata doğrudan erişiminden kaynaklanan sıkı likidite nedeniyle ödemeleri sınırlamak veya askıya almak zorunda kaldı. Bu nedenle, 6 Kasım tarihli OHAL yönetmeliği ile tasarruf bankaları, toplam mevduatın en fazla %25'ini belediye kredisi olarak ödünç vermelerine izin verilen ve belirli likidite rezervlerini bankada tutmak zorunda kalan öz varlıkları ile kamu hukuku kurumlarına dönüştürülmüştür. giro merkezleri . Yana büyük bankalar yüksek likidite ile baş etmek zorunda kaldı kayıpları nedeniyle akut bankacılık krizinde belirgin düzeyde arttı genelde ekonomik kriz ve sermaye çekme, için, Reich hükümeti güçlendirmek amacıyla devlet fonlarını kullanmak zorunda ve sermaye tabanlarının tasarruf hissetti kredi kuruluşları. Aslında, büyük ticari bankaların neredeyse tamamı kamulaştırıldı . 1932'de DANAT Bank ile birleşen Dresdner Bank'ta sermayenin yeniden inşasında yer alan Reich ve Golddiskontbank %91, Barmer Bankverein ile birleşen Commerz- und Privatbank'ta %70 , ve son olarak Deutsche Bank ve Disconto-Gesellschaft'ta %30 . 1933'ten sonra büyük bankalar yavaş yavaş yeniden özelleştirildi.

Döviz kontrolü

15 Temmuz'da döviz ticareti Reichsbank ile sınırlandırılmıştı. Döviz yönetiminin devreye girmesiyle , Reich hükümeti aynı zamanda Amerikan Federal Rezervi ve İngiltere Bankası tarafından yapılan ve Reichsbank'ın altın ve döviz varlıklarındaki düşüş için öncelikle sermaye kaçışını suçlayan bir talebe de esasen uydu. 18 Temmuz'da, Reich Başkanı bir 'sermaye ve vergi kaçışına karşı […] bir kararname' yayınladı . Döviz varlıklarının Reichsbank'a bildirilmesi ve talep üzerine Reichsbank'a satılması gerekiyordu.

Fransız hibesi?

Kurtarma artık ancak yurt dışından gelebilirdi. Küresel ekonomik krizin henüz başlamadığı Fransa, Almanya'ya yardım etmek için gerekli mali olanaklara sahipti. Almanya'nın ödeme gücünü ve dolayısıyla Hoover moratoryumunun 1932'de sona ermesinden sonra yeniden tazminat ödeme kabiliyetini geri kazanmasında siyasi bir çıkar da vardı. Ancak Başbakan Pierre Laval yönetimindeki Fransız hükümeti , bu tür mali yardım karşılığında siyasi değerlendirme talep etti - dört milyar frank öngörüldü. Brüning hükümeti “siyasi moratoryum” ilan etmeli ve on yıl boyunca Versailles Antlaşması'nı revize etmekten kaçınmalı. Brüning'in azınlık hükümeti bunu kabul edemezdi ya da etmezdi. 18 ve 19 Temmuz 1931'de Brüning ve Dışişleri Bakanı Julius Curtius , İngiltere Dışişleri Bakanı Arthur Henderson ve Amerikan Dışişleri Bakanı Henry L. Stimson'ın Paris'e gittikleri uluslararası bir zirve , bu nedenle sonuçsuz kaldı. Almanya bankacılık krizini dış mali yardım almadan atlatmak zorunda kaldı. 22 Temmuz 1931'de Londra'daki bir takip konferansında, toplanmış devlet adamları Kasım ayına kadar Almanya'dan başka kredi çekmemeyi ve daha fazla Alman kredi gereksinimlerini incelemek için uluslararası bir uzmanlar komisyonu kurmayı kabul ettiler .

Kredi sıkışıklığı

Alman bankacılık sektöründe bankacılık krizi, halihazırda uygulanmakta olan yoğunlaşma ve rasyonalizasyon sürecini şiddetlendirdi. Özellikle büyük bankalar, yüksek zararları nedeniyle, önemli ölçüde personel kesmek ve şube kapatmak zorunda kaldılar. Ayrıca, birleşmeler ve iflaslar, mevcut veya bağımsız kredi kuruluşlarının sayısını azaltmıştır. Bununla birlikte, ekonomi ve daha fazla siyasi gelişme için daha belirleyici olanın, artan mevduat çekilmesinden kaynaklanan kredi verilmesine getirilen kısıtlama olduğu ortaya çıktı. Ayrıca ekonomiye yetersiz sermaye arzı nedeniyle iflas davaları ve üretim durmaları artmış, böylece ekonomik kriz ve işsizlik daha da ağırlaşmıştır.

İndirim oranı artışı

Bankacılık sisteminin yeniden yapılandırılmasına ek olarak, Reich hükümetinin bir diğer acil görevi de Almanya'dan yabancı sermaye çekilmesini durdurmaktı. 1 Ağustos'ta iskonto oranı %15'e bile yükseltildi, bu da zaten var olan kredi sıkışıklığını daha da şiddetlendirdi.

Altın para sisteminin dağılması

Alman bankacılık krizinden başlayarak İngiliz bankacılık sistemi baskı altına girdi. 20 Eylül 1931'de İngiltere altın standardından vazgeçti ve poundu dramatik bir şekilde devalüe edildi. İngiliz para biriminin devalüasyonu, İngiltere için aşağıdaki ekonomik yükselişi mümkün kıldı. Şubat 1932'de İngiltere, Smoot-Hawley Yasası'nı model alan korumacı önlemler yoluyla ithalatını kısıtlamaya başladı - genel tarife artışları kural haline geldi (ayrıca bkz. rekabet paradoksu ).

Sterlin serbest bırakılması Alman uzmanlar arasında tartışmalara yol açtı . Eylül 1931'de düzenlenen gizli konferansa henüz girememişti. Wilhelm Lautenbach , deflasyonist politikayla mücadele için bir "çifte strateji" sunmuştu ( Lautenbach Planı ). Brüning , özellikle (yedi) alacaklı gücüne olan bağımlılığıyla ilgili olarak Lautenbach Planını kesinlikle reddetti : "Genel işsizliği azaltmak için bir kamu istihdam programı, Almanların karşılayamayacağı bir lüks." tazminat yükümlülükleri. Lautenbach planı onarım ödemeleri aslında (askıya alınmıştır sonra, reddedilen edildi ve durma anlaşma Lozan'da Temmuz 1932'de ulaşıldı), Papen kabine tekrar aldı.

Reichsbank'ın ana bilanço kalemi (cf. 1929/31/33)

Yavaş yavaş, tek tek ülkeler altın para birimi standardından uzaklaştı. Onlar başka seçenek ama kaçmak zorunda deflasyonist spiral . Britanya İmparatorluğu'nun eyaletleri Kanada, Hindistan'ın yanı sıra İsveç, Danimarka, Norveç, toplam 25 eyalet altın para sisteminden ayrıldı. ABD alışılmadık derecede uzun bir süre (Mart 1933'e kadar) altın standardına bağlı kaldı ve Weimar Cumhuriyeti'nin bu konuda keyfi kararlar alması kolay değildi. Paralel olarak kötüleşen bir kredi sıkışıklığı ile özel şahıslar tarafından zaten azalan kredi yatırımı, 1933 yılına kadar eşzamanlı bir altın çıkışıyla devam eden altın teminatı nedeniyle başa çıkmak imkansızdı.

resepsiyon

Alman bankacılık krizinin temel nedeni uzmanlar arasında hala tartışmalı. Sıklıkla kullanılan yabancı sermaye veya döviz kaçışının ana neden olarak gösterilmesi yeterince ileri gitmemektedir. Daha ziyade, Alman bankacılık krizi, küresel ekonomik durum ve Alman şirketlerinin istikrarsız durumu ve zorlukları ile bağlantılı olarak görülebilir. Kuşkusuz, kısa vadeli dış kredi ve gelen döviz sadece uzun vadeli kredi sağlamak için kullanılmamıştır.

Edebiyat

İnternet linkleri

Bireysel kanıt

  1. ^ Gerhard Rübel : Parasal dış ticaretin temelleri. (2. baskı) Münih 2005. ( çevrimiçi ) s. 170.
  2. ↑ Gerhard Schulz : Almanya, büyük krizin arifesinde. Berlin 1987. ( çevrimiçi ) s.102; Michael Wala: Weimar ve Amerika. Büyükelçi Friedrich von Prittwitz ve Graffron ve 1927'den 1933'e kadar Alman-Amerikan ilişkileri . Stuttgart 2001, s. 113 ( çevrimiçi ).
  3. ↑ Holger-René Bruckhoff: Almanya ve Hollanda'da merkez bankalarının gelişimi ve bankacılık denetimi üzerine. Peter Lang, Frankfurt am Main 2010, sayfa 23 ( çevrimiçi ).
  4. ↑ Genç Planı. İçinde: Carola Stern , Thilo Vogelsang , Erhard Klöss ve Albert Graff (ed.): 20. yüzyılda tarih ve siyaset üzerine Dtv sözlüğü . dtv, Münih 1974, Cilt 3, sayfa 887; Peter Krüger : Weimar cumhuriyetinin dış politikası . Bilimsel Kitap Topluluğu, Darmstadt 1985, s. 483 f.
  5. ^ Hans Pohl : Ekonomi, işletme, kredi sistemi, sosyal sorunlar. Kısım 2. Stuttgart 2005. ( çevrimiçi ) s.26.
  6. ^ Wilhelm Lautenbach : Faiz, kredi ve üretim . ( Wolfgang Stützel tarafından düzenlendi ), Tübingen 1952, s. 86; Ulrich Kluge: Weimar Cumhuriyeti. Paderborn 2006 ( çevrimiçi ) s. 100.
  7. ↑ Holger-René Bruckhoff: Almanya ve Hollanda'da merkez bankalarının gelişimi ve bankacılık denetimi üzerine. Frankfurt 2010. ( çevrimiçi ) s.26.
  8. ↑ Ursula Büttner : Weimar. Bunalmış cumhuriyet 1918-1933. Stuttgart 2008, s.388 ( çevrimiçi ).
  9. ↑ Werner Ehrlicher : Federal Almanya Cumhuriyeti'nin finans ekonomisi. In: Handwortbuch der Wirtschaftswwissenschaft Cilt 3 (1981), s. 170 ( çevrimiçi ).
  10. ^ Wilhelm Lautenbach : Faiz, kredi ve üretim. (Ed. Wolfgang Stützel ) Tübingen 1952. ( PDF ( İnternet Arşivinde 20 Aralık 2016 tarihli Memento ) s. 81.
  11. ^ Wilhelm Lautenbach: Faiz, kredi ve üretim. (Ed. Wolfgang Stützel) Tübingen 1952. ( PDF ( İnternet Arşivi'nde 2 Ekim 2016'dan Hatıra ) s. 91.
  12. ^ Wilhelm Lautenbach: Faiz, kredi ve üretim. (Ed. Wolfgang Stützel) Tübingen 1952. ( PDF ( İnternet Arşivinde 20 Aralık 2016'dan Hatıra ) s. 62.
  13. ^ Ulrich Kluge: Weimar Cumhuriyeti . Paderborn 2006. ( çevrimiçi ) s. 382.
  14. ↑ Ursula Büttner: Weimar. Bunalmış cumhuriyet 1918-1933. Stuttgart 2008. ( çevrimiçi ) s. 429.
  15. ↑ Walter Euchner, Richard Saage : Diktatörlük meşrulaştırma kalıplarının başarısızlığı ve demokrasinin gelecekteki uygulanabilirliği. Berlin 1995. ( çevrimiçi ) s. 165.
  16. ^ Arnold Suppan: Yugoslavya ve Avusturya 1918-1938. Avrupa ortamında ikili dış politika. Münih 1996, s. 1047 ( çevrimiçi  ( sayfa artık mevcut değil , web arşivlerinde arama )  Bilgi: Bağlantı otomatik olarak kusurlu olarak işaretlendi. Lütfen bağlantıyı talimatlara göre kontrol edin ve ardından bu uyarıyı kaldırın. ).@1@ 2Şablon: Toter Bağlantısı / book.google.at  
  17. ↑ Erich Zöllner : Avusturya Tarihi. Baştan günümüze. Münih 1990, s. 571 ( çevrimiçi ).
  18. ↑ Tilman Koops (Ed.): Die Kabinette Brüning I ve II. Cilt 1. Boppard 1982. ( çevrimiçi  ( sayfa artık mevcut değil , web arşivlerinde arama yapın )  Bilgi: Bağlantı otomatik olarak kusurlu olarak işaretlendi. talimatlar ve daha sonra bu notu kaldırın. ) Giriş XLVIII; Harold James : Büyük Buhran'da Almanya. DVA, Stuttgart 1988, sayfa 287-296; Theo Balderston: Kasım 1923'ten Mayıs 1932'ye kadar Alman Ekonomik Krizinin Kökenleri ve Seyri . Haude & Spener, Berlin 1993, s. 161-172.@1@ 2Şablon: Toter Bağlantısı / book.google.at  
  19. ^ Karl Erich Born: Alman bankacılık krizi 1931. Finans ve siyaset . Piper, Münih 1967, s. 67-77; Gerd Hardach: Dünya pazarı yönelimi ve göreli durgunluk. Almanya'da Para Politikası 1924 . Duncker & Humblot, Berlin 1976, s. 126-131.
  20. ↑ Harold James: Büyük Buhran'da Almanya. DVA, Stuttgart 1988, s. 285-293.
  21. ^ Theo Balderston: Kasım 1923'ten Mayıs 1932'ye kadar Alman Ekonomik Krizinin Kökenleri ve Seyri . Haude & Spener, Berlin 1993, s. 163-170.
  22. ↑ Holger-René Bruckhoff: Almanya ve Hollanda'da merkez bankalarının gelişimi ve bankacılık denetimi üzerine . Peter Lang 2010 ( ISBN 978-3631595589 ), s. 27 ( çevrimiçi ).
  23. ↑ Eckhard Wandel : 19. ve 20. Yüzyılda Bankalar ve Sigorta. Münih 1998, s.100 ( çevrimiçi ).
  24. ↑ Florian Pressler: Birinci dünya ekonomik krizi. Büyük Buhranın Küçük Bir Tarihi. Beck, Münih 2013, ISBN 978-3-406-64535-8 , s. 140 f.
  25. ↑ Holger-René Bruckhoff: Almanya ve Hollanda'da merkez bankalarının gelişimi ve bankacılık denetimi üzerine. Frankfurt 2010. ( çevrimiçi ) s.28.
  26. ↑ Harold James: Büyük Buhran'da Almanya. DVA, Stuttgart 1988, s. 303.
  27. ^ Ludwig Sperk, Manfred Wilsdorf: Alman tasarruf bankalarının likidite durumu. Berlin 1956. ( çevrimiçi ) s. 161.
  28. ^ Hans Pohl: Ekonomi, işletme, kredi sistemi, sosyal sorunlar. Kısım 2. Stuttgart 2005. ( çevrimiçi ) s. 140.
  29. ↑ § 1 (1), Reichsgesetzblatt 1931 Kısım 1, s. 373 ila 376.
  30. ^ Philipp Heyde: Fransa ve tazminatların sonu. 1930-1932 Büyük Buhranı'nda Fransız istikrar kavramlarının başarısızlığı . In: Vierteljahrshefte für Zeitgeschichte 48 (2000), sayı 1, s. 53–56 ( çevrimiçi , 14 Ocak 2018'de erişildi); Sylvain Schirmann: Almanya 1930/31 için Fransız kredileri sorunu üzerine. Fransa'nın siyasi yaklaşımı . In: Vierteljahrshefte für Zeitgeschichte 65 (2017), sayı 4, sayfa 592 f.
  31. ↑ Manfred Pohl: Philipp Holzmann. Bir inşaat şirketi 1849-1999 Tarihçesi. Münih 1999. ( çevrimiçi ) s.149.
  32. ^ Hans Gestrich: Genç Plan. Leipzig 1930. s. 122.
  33. ↑ Monika Rosengarten: Uluslararası Ticaret Odası: 1929-1939 Büyük Buhran Zamanında Ekonomik Politika Önerileri. Berlin 2001. ( çevrimiçi ) s.75.
  34. ^ Willi Albers, Anton Zottmann: Kısa Ekonomi Sözlüğü. Cilt 5. Stuttgart ve Tübingen 1980. ( çevrimiçi ) s. 332.
  35. ↑ Otto Kraus: Uluslararası ekonomik ilişkiler teorisi. Berlin 1956. ( çevrimiçi ) s. 211.
  36. ↑ Dieter Pentzek: Serbest Döviz Kuru. Yeni bir döviz kuru sistemine geçiş olasılığının teorik olarak incelenmesi. Berlin 1963. ( çevrimiçi ) s.23 .
  37. ^ Karl J. Mayer: Kriz ve Savaş Arasında. Fransa, Büyük Buhran ve İkinci Dünya Savaşı arasında ABD dış ekonomik politikasında. Stuttgart 1999. ( çevrimiçi ) s.144.
  38. ^ Hans Gestrich: Para Politikası ve Dünya Ekonomisi. Berlin 1934. s. 57.
  39. ^ Albrecht Ritschl: Almanya'nın krizi ve ekonomik durumu 1924–1934. Dawes planı ile transfer kilidi arasında iç ekonomi, dış borç ve tazminat sorunu. Berlin 2002: ( çevrimiçi ( İnternet Arşivinde 7 Aralık 2013 hatırası )) s. 158–161.
  40. ^ Charles P. Kindleberger: 1929-1939 Depresyondaki Dünya. Londra 1986. ( çevrimiçi ) s. 170-173.
  41. ^ Charles P. Kindleberger: 1929-1939 Depresyondaki Dünya. Londra 1986. s. 174 f.
  42. ^ Hans Gestrich: Para Politikası ve Dünya Ekonomisi. Berlin 1934. s. 64 f.
  43. ↑ Wolfgang Waldner: 1929-1933 para politikası neden dünya ekonomik krizine neden oldu? Norderstedt 2009. s. 105.
  44. ^ Paul Krugman, Maurice Obstfeld: Internationale Wirtschaft. Dış Ticaret Teorisi ve Politikası. (8. baskı) Münih 2009. ( çevrimiçi ) s. 669.
  45. ^ Richard H. Tilly: Ekonomi tarihinde para ve kredi. Stuttgart 2003. ( çevrimiçi ) s. 178.
  46. ^ Günter Abramowski: Reich Şansölyesi'nin dosyaları. Weimar cumhuriyeti. Marx III ve IV dolapları (1926-1928). Boppard 1988. çevrimiçi ( İnternet Arşivinde 10 Nisan 2014 tarihli Memento ) Giriş, LXXIX.
  47. ↑ Knut Borchardt: Büyüme, krizler, ekonomi politikasında eylem alanı. Göttingen 1982. ( çevrimiçi ) s. 216-219.
  48. ↑ Amerika Birleşik Devletleri. Kongre Evi. Bankacılık ve Para Birimi Komitesi: Ekonomik Sorunlar Üzerine Taban Duruşmaları. Newark, Los Angeles, Atlanta 1969. ( çevrimiçi ) S. 652.
  49. ^ Hans Pohl: Kredi ve Sigorta. İçinde: Sosyal ve Ekonomik Tarih. Çalışma alanları, sorunlar, bakış açıları. Münih 2005. ( çevrimiçi ) s.152.
  50. ^ Hermann Graml: Stresemann ve Hitler Arasında. Başkanlık kabineleri Brüning, Papen ve Schleicher'in dış politikası. Münih 2001. ( çevrimiçi ( İnternet Arşivinde 10 Nisan 2014 hatırası )) s.134.
  51. ↑ Gerhard Schulz: Brüning'den Hitler'e. Demokrasi ve diktatörlük arasında. Cilt 3. Berlin 1992. ( çevrimiçi ) s. 397-399.
  52. ↑ Carl-Ludwig Holtfrerich: Alman Enflasyonu 1914-1923. Uluslararası bir perspektiften nedenler ve sonuçlar. Berlin 1980. ( çevrimiçi ) sayfa 150 ve sayfa 151'deki tablo.
  53. ^ Hans Gestrich: Genç Plan. Leipzig 1930. s. 120f.