Hisse senedi komisyoncusu

Tel Aviv Borsası'nda borsa tüccarı (1999)

Stockbrokers (ayrıca Kursmakler ; İngilizce komisyoncu ) Haziran 2002, vardı ticari komisyoncu Alman at borsalarında broker ya da aralarında ticari bir değişim işlemleri menkul bayi aracılı. Kurşun brokerleri gelmiş devralan kendi işlevine Temmuz 2002 yılından bu yana .

Genel

Temmuz 2002'deki Dördüncü Finansal Piyasayı Teşvik Yasası'ndan bu yana , borsacılar artık yasal olarak aracı değil, öncü komisyoncular olarak anılıyor. Sadece iş unvanları bazen hala borsa veya fiyat komisyoncusu, özellikle de meslekten olmayanların burada mesleği hayal etme olasılıkları daha yüksek olduğundan. Bu nedenle, borsa simsarı terimi akıcılık nedeniyle kullanılmaya devam edecek . Günümüzde bunlar yalnızca taban ticaretinde gereklidir, çünkü iş anlaşmaları bilgisayar borsalarında alım satım emirlerinin elektronik olarak kontrol edilen birleşmesi yoluyla sonuçlandırılır. Bu hisse senedi komisyoncuları , borsa tüccarlarının alım ve satım emirlerine aracılık ettiler ve kotasyona dahil oldular .

Değişim tüccarlar, sırayla, şunlardır temsilcileri ve çalışanları kredi kuruluşlarının müşterilerinin üzerinde elle menkul onlar böylece borsacılar veya kurşun broker emir bulabilirsiniz bir karşı taraf için karşı-işlem . Daha önce eski "resmi ticaret" aktif Kursmakler (borsacı) ve "resmi piyasa kotasyonu" kaldırıldı. "Komisyoncu" terimi, baş komisyoncu ile değiştirilmiştir; kamu hukuku uyarınca atanması artık geçerli değildir .

Almanya'daki menkul kıymetler borsaları , kamu hukukuna tabi kurumlardır ( Menkul Kıymetler Borsası Kanunu'nun 2. Kısmı, 1. Paragrafı ), böylece borsacılar borsa ile kamu hukuku ilişkisi içindeydi. Öte yandan lider komisyoncular serbest meslek sahibidir veya bir finansal hizmet sağlayıcısı tarafından istihdam edilmektedir .

Yasal sorunlar

Hisse senedi komisyoncuları, Temmuz 2002'den beri yasal olarak öncü komisyoncular olarak anılmaktadır ( Bölüm 2 Paragraf 8 BörsG). Kişisel randevu ve görevden tarafından yürütülecektir değişimi denetleyici kurumun değişim yönetimi kurulu dinledikten sonra. Tüzel kişiler olarak lider komisyoncular, serbest tüccarın yasal biçimleri arasında veya bir aracı şirket olarak bir finansal hizmetler enstitüsünün (AG veya GmbH) yöneticisi olarak seçim yapabilirler . Piyasaya dayalı limit emirleri yoksa kendi işlemlerinizi gerçekleştirme hakkına sahipsiniz .

§ 27 BörsG'ye göre , bir menkul kıymetler borsasının yönetimi, başvuru üzerine , bu borsadaki borsa fiyatlarının belirlenmesi ile alım satıma kabul edilen şirketleri emanet edebilir (lider komisyoncu olarak kabul). Başvuru sahibi , öncü komisyonculuk için gerekli güvenilirliğe sahip olmalı ve profesyonel ve ekonomik performansına dayalı olarak lider komisyonculuk için uygun olmalıdır. Yönetim, bu kişiler borsa tüccarlarıysa ve öncü aracılık için gerekli profesyonel niteliklere sahipse, öncü aracı kurumda (öncü komisyoncular) bir lider komisyoncu için ticaret yapmaya yetkili kişileri kabul etmelidir. Yönetim, borsa denetleme makamını dinledikten sonra, İdari Prosedür Yasası hükümleri dışında , baş komisyoncunun görevlerini ağır bir şekilde ihlal etmekten suçlu olması durumunda, baş komisyoncu olarak kabulünü iptal etmelidir. BaFin, lider komisyoncunun alacaklılarına karşı yükümlülüklerini yerine getirmesini sağlamak için önlemler almışsa, yönetim onayı iptal edebilir . Acil durumlarda, yönetim, önder bir komisyoncunun, duruşması olmasa bile, derhal geçerli olacak şekilde borsa ticaretine katılmasını geçici olarak yasaklayabilir; İtirazların ve iptal işlemlerinin erteleme etkisi yoktur. Ön koşullardan birinin mevcut olmadığına veya daha sonra ortadan kalktığına dair sağlam temellere dayanan bir şüphe varsa, yönetim, bir lider komisyoncunun kabulünün en fazla altı ay süreyle askıya alınmasını emredebilir. BaFin, lider komisyoncunun alacaklılarına karşı yükümlülüklerinin yerine getirildiğinden emin olmak için önlemler almışsa, yönetimi derhal bilgilendirmelidir.

görevler

Temmuz 2002'ye kadar, Bölüm 29 (1) BörsG ve Bölüm 30 (1) BörsG'ye (eski versiyon) göre, komisyoncu borsa işlemlerinde aracılık yapmaktan ve borsa fiyatlarını resmi olarak belirlemekten sorumluydu. Göre Bölüm 93 Alman Ticaret Kanunu (HGB), onlar için kabul edildi edilmesi brokerları ticareti kimin için aracılık hukuk içinde Kısım 652 ff. BGB uyguladı. Bölüm 30 (2) 'ye göre BörsG a. F., faaliyet için gerekli güvenilirlik ve mesleki niteliklere sahip, Bölüm 32 (6) BörsG uyarınca güvence sağlayan ve Bölüm 7 (4) No. 4 BörsG uyarınca öz sermaye ispatlayan atanır.

Temmuz 2002'den bu yana, § 28 BörsG'ye göre, lider komisyoncu düzenli bir pazar gelişimi için çalışmak ve tarafsız bir şekilde lider komisyonculuğu yürütmek zorunda kaldı. Yükümlülüklerine uyumu sağlamak için uygun organizasyonel önlemleri almalıdır. Fiyatı belirlerken talimatsız hareket etmek zorundadır. Görevler, görevlere uygunluğun etkin bir şekilde izlenmesini garanti edecek şekilde yerine getirilmelidir. Lider komisyoncu, fiyat belirleme sırasında mevcut olan tüm siparişleri, borsadaki mevcut özel düzenlemeleri dikkate alarak, gerçekleştirildikleri zaman aynı şekilde ele almalıdır.

Lider brokerler, bankalar aracılığı ile borsada işlem gören menkul kıymet emirlerine göre resmi işlemlerde sorumlu oldukları menkul kıymetlerin resmi fiyat kotasyonunu standart fiyat olarak belirlerler . Kurşun brokerleri de sınırlı tescilli yürütmek için izin verildiğinden yapılan işlemleri Bölüm 36 Borso uyarınca, Bölüm 6 BörsG düzenleyen olası çıkar çatışmaları önemli holdingleri (satın alırken Bölüm 1 Paragraf 9 şimdide ;% 10 veya daha fazla) gibi hangi insider trading ( ön çalışan ), ticaret gözetim ofisi tarafından yürütülür ( Bölüm 7 BörsG) izlenecektir.

Türler

Bugün lider komisyoncu ile bağımsız komisyoncu arasında bir ayrım yapılmalıdır . Lider komisyoncular, ilgili eyalet hükümeti tarafından onaylanır ve yemin eder. Bunun nedeni, devletin borsa fiyatlarının güncel piyasa gelişmelerini yansıtmasını ve güvenilir olmasını sağlamakta kendi çıkarına olmasıdır. Bağımsız brokerler borsa tarafından onaylanır ve münhasıran açık piyasada menkul kıymet fiyatlarını belirler. Borsa denetim otoritesinin denetimine tabidirler.

Borsa dili

Yanlış anlamaları önlemek için, borsacılar ve borsa tüccarları , sözlü olarak ifade edilenin eşzamanlı olarak anlaşılmasını sağlayan, tek tek parmaklarla ve / veya tüm el ile hareketlerle birlikte kendi protokol benzeri dillerini ( borsa jargonu ) konuşurlar .

Çift yönlü iletişim her zaman bir eylemden (satın alma, satış, vb.) Ve ilgili muhatabın onayından oluşur. Sizden ünlem işaretli bir satın alma işleminin ardından , işlemin yasal olarak etkili olması için daima bir size gönderilir . Ana iş türlerine ek olarak, ek bilgiler ve kısıtlamalar da iletilir. Komisyoncunun dilinin yanlış kullanılması ciddi sonuçlara yol açabilir, örn. Kayıplar, fiyat farklılıkları veya menkul kıymet hesaplarındaki farklılıklar.

Parmak hareketleri çok önemlidir çünkü tüm piyasa katılımcılarının teklifleri gürültü seviyesi nedeniyle akustik olarak anlayamayacağı varsayılmalıdır . Genellikle, bayiler arasında yalnızca görsel temas vardır. Yine de 5 metreden uzun mesafelerde alım satımları sonuçlandırmak için hiçbir şey akustik olarak duyulmaz, sadece el sinyalleriyle çözülür . Ellerin gösterilmesi bağlayıcı kabul edilir ve sözlü olarak sonuçlanan bir ticarete kesinlikle eşdeğerdir. Her işlem (alış veya satış) daha sonra tüccarın kendisi veya borsacı tarafından not edilir. Alım satım işleminin kapanmasından sonra, pozisyonları banka veya brokerların borsa yöneticileri tarafından, genellikle gece geç saatlere kadar, saklama hesapları ve bireysel pozisyonlar doğru olana kadar eşleştirilir. Bu koordinasyon telefonla veya şahsen gerçekleşir; genellikle tüccarlar kendi aralarında iş sonrası bira üzerine

Ana iş türleri

  • "Sizden" - satın alın
  • "Size" - satmak
  • Para - satın alma oranı
  • Mektup - satış oranı

Örnekler

  • Siemens 90.50'de : Bayi: 90.5 1000 sizden! → Broker: 90.5 ile size 1000
  • UBS 252 parası! : Tüccarın parası vardır ve UBS başlıkları için bir sağlayıcıya ödeme yapar, ör. B. 252, -
  • CS 120 mektubu! : Bayi, 120.00'da Credit-Suisse başlıkları için alıcı arıyor
  • Paranın içinde olun : Genel olarak, tüccar şu anda kar bölgesinde
  • Üç-On :% 30'luk endeks değişikliği veya fiyat değişikliği; Onda üç
  • 20 uygulayın : Satın alma, stoklama, z'ye ek olarak satın alma takibi. B. 130, -
  • Daimler nasıl ?, 50 yukarıda, 55! 500 için iyi mi? Evet. Tamam 500 ile, sizden 55 ... size!

Uluslararası

In İsviçre, 13 Mayıs 1663 Zürih Sensalenordnung "Menkul Satış ve Stok Ajanların Esnaf Kanunu" altındaki tüm İsviçre borsaları yerleştirilen 1884 yılında, borsacılar ( "Sensalen") organizasyonunu düzenlenir devlet gözetimi . Bugünün SIX Swiss Exchange'deki menkul kıymet satıcıları , ticari olarak " ikincil piyasada kısa vadeli yeniden satış için kendi hesaplarına veya üçüncü şahıslar hesabına menkul kıymetler alıp satan, bunları birincil piyasada halka arz eden veya türevler oluşturup halka arz eden kişilerdir. kendileri ”( Madde 2 d SESTA ). Bunlar, adı menkul kıymetler borsasının merkezindeki halka benzeri masalardan gelen küçük bir seçilmiş banka grubu olan sözde halka bankalardır. Borsada alım satım hakkına yalnızca siz sahipsiniz.

In Avusturya, üyeleri vardır Viyana Borsasında kredi kuruluşlarının veya diğer finansal hizmet sağlayıcıları ve oluşurlar istihdam sertifikalı borsa tüccarlar ( sic ).

Katılımcıları New York Borsası'nda (NYSE) olan borsacıların ( İngilizce uzmanları ) ve dağıtıcıları ( İngilizce bayi sınırı siparişleri (alıntılar ile o verebilir o) İngiliz tırnak , NYSE kadar değil saf bir piyasa rekabet etmek zorunda "uzmanlar" nin) -maker ticaret ancak sürekli açık artırma ( İngilizce sürekli açık artırma ) ile karışık bir biçimini temsil eder. Gelen borsacı veya kurşun aksine broker , komisyoncu kendi adına hareket edebilir.

Ayrıca bakınız

Bireysel kanıt

  1. ↑ Alpmann Brockhaus, Fachlexikon Recht , 2005, s.286
  2. ↑ BT-Drs. 14/8017, 18 Ocak 2002, Almanya finans merkezinin daha da geliştirilmesi için bir yasa tasarısı (Dördüncü Finansal Piyasayı Geliştirme Yasası) , s.63
  3. ↑ BT-Drucksache 14/8017, 18 Ocak 2002, Almanya finans merkezinin daha da geliştirilmesi için bir yasa tasarısı (Dördüncü Finansal Piyasayı Geliştirme Yasası) , s.72
  4. ↑ BT-Drucksache 14/8017, 18 Ocak 2002, Almanya finans merkezinin daha da geliştirilmesi için bir yasa tasarısı (Dördüncü Finansal Piyasayı Geliştirme Yasası) , s. 84
  5. ^ Wolfgang Gerke: Gerke Börsen Lexikon . 2002, sayfa 497
  6. ^ Wolfgang Gerke: Gerke Börsen Lexikon . 2002, s. 517 f.
  7. ↑ Dennis Winkler: hızlandırılmış kurs paylaşımları . 2009, s.54
  8. ↑ Freimakler terimi. börsennews.de ekonomik sözlüğü
  9. ↑ Albert Maag: İsviçre Borsalarının Gelişimi ve Organizasyonu . 1915, s.28
  10. ^ Ernst-Uwe Winteler: İsviçre'deki Yatırımlar . 1980, s.52
  11. ↑ Erik Theissen: Menkul kıymet ticaretinin örgütsel biçimleri . 1998, s.10