Para arzı büyümesi

Parasal büyüme altında , para miktarı olan bir artış ( Euro alanında anlaşılan parasal toplam M3 ). İlgili para birimi alanlarının merkez bankaları, özellikle kilit faiz oranını belirleyerek veya niceliksel genişleme gibi geleneksel olmayan önlemleri uygulayarak para politikası araçlarıyla para arzını kontrol etmeye çalışırlar . Buradaki temel amaç, fiyat düzeyinde istikrarın sağlanmasıdır .

kavramsal sınıflandırma

Avrupa Merkez Bankası (ECB) , 1998 yılında oluşturduğu para politikası stratejisinde para arzına özel bir rol vermektedir. Bu, enflasyonun nihayetinde orta ve uzun vadede parasal nedenleri olduğunu yansıtıyor. ECB eski Başkanı Jean-Claude Trichet : " Parasal büyüme ile enflasyon arasında uzun vadeli bir ilişki var ". Orta vadede ekonominin temel bir ilkesine göre para arzı ve fiyatlar arasında var olan yakın ilişki, fiyat istikrarını korumayı amaçlayan herhangi bir merkez bankası için para arzı gelişmelerindeki kalıcı eğilimlerin analizinin çok önemli olduğunu göstermektedir.

Para sağlayıcı

Merkez Bankası

Ekonomi sağlayan baskın para sağlayıcı şeklinde baz para merkez bankası para arzının yoluyla ticari bankalara olan merkez bankası (Avrupa'da budur ECB ). Aynı zamanda, o da etkiler para arzını için olmayan bankalar : mali aracılar , devlet yurt dışında ve.

Ticari bankalar

Ticari bankalar mevduat çizmek para varlıklarını satın alırken kredi verilmesi veya hangi oluşturan çoğunluğu para arzı dolaşım . Bu nedenle, para arzındaki artış, büyük ölçüde özel ticari bankaların para yaratmasından kaynaklanmaktadır .

ülke

Devlet, nakit bakiyelerinin bir kısmını tasfiye ederek veya yurt dışından ödemeler veya merkez bankası kredileri alarak para arzını etkileyebilir.

Para arzı kontrolü

Merkez bankaları, para politikasının iki aracı aracılığıyla para arzını etkileyebilir.

Buradaki ana enstrüman açık piyasa işlemleridir . Bu , nakit hariç olmak üzere, özel hane halkları ve finans dışı şirketler tarafından merkez bankasında hesapları olmadığı için işlemler için kullanılamayan mevcut merkez bankası parası miktarını etkiler. Merkez bankasının menkul kıymet satın alması bu nedenle merkez bankası para miktarını arttırır, ancak para arzı üzerinde yalnızca dolaylı etkileri vardır . Bu, ancak menkul kıymetlerin banka dışı (aracı olarak bankalar aracılığıyla) satın alınması veya böyle bir işlem sonucunda faiz oranlarının düşmesi durumunda artar ve bu, kredi talebini ve verilmesini teşvik eder. Merkez bankası para ve para arzı arasındaki bağlantı örneğin kriz dönemlerinde özellikle önemlidir B. bir likidite tuzağında , sadece çok zayıf.

Bir eksojen gibi genişletilmiş para besleme artışın nedeni M3 ör Bu için oldu, bir şekilde, örneğin yatırımcı sonucu hükümet geçiş tahvili için para piyasası fonları olarak - M3 herhangi bir hükümet tahvillerini içermemektedir.

Etkileri

Kredi sisteminde artan para yaratımı nedeniyle dolaşımdaki para arzı iş döngüsüne bağlı olarak büyüyebilir veya küçülebilir. Çok az para kredi sıkışıklığına, durgunluğa ve deflasyona yol açabilir . Artan miktarda para, mallar için daha fazla talebe yol açabilir . Artan mal arzının sağlanması için kapasiteler yeterince hızlı oluşturulamıyorsa, örn. B. Belirli mal piyasalarındaki kapalı çıktı açığı veya darboğazlar nedeniyle para arzının genişlemesi mal piyasalarında fiyat artışlarına yol açar, i. H. enflasyona.

şişirme

Enflasyon, bir yandan mal ve hizmet fiyatlarındaki artış, diğer yandan enflasyondur . Enflasyon, para talebinin (üretilen) mal miktarından ( GSYİH ) daha hızlı artması durumunda ortaya çıkar .

Modern bakış açısı

Kısa vadede, parasal büyümedeki değişiklikler öncelikle enflasyonu değil üretimi etkiler. Sadece orta vadede para arzı büyümesi ile enflasyon arasında bir bağlantı olduğuna dair herhangi bir işaret olacaktır. Ayrıca önemli olan, merkez bankasının parasal toplam M3'ü parasal toplam M1'den çok daha az kontrol edebilmesidir . Bu etkiler , geçmişte M3 büyümesinin genellikle merkez bankası tarafından açıklanan hedeften uzak olması gerçeğinde de görülebilir .

Parasal büyümenin ölçümü

Bu büyümeyi ölçmek için Yönetim Kurulu, referans değer olarak M3 para stoku için bir büyüme oranı belirlemiştir . Bu, GSYİH'deki reel büyüme eğilimi ve M3'ün hızı hakkındaki orta vadeli varsayımlar temelinde belirlenir . Para arzı büyümesi için referans değerinin, Yönetim Konseyi'nin fiyat seviyesi istikrarı tanımıyla uyumlu olması ve ECB'nin bu temel amacına ulaşmasına hizmet etmesi amaçlanmıştır .